行为“东说念主形机器东说念主第一股”赌钱赚钱app，优必选（9880.HK）的财报被外界视为不雅察行业生意化进度的“风向标”。8月30日，优必选交出了2025年中期答卷。

财报炫耀，2025年上半年，公司完结营业收入6.21亿元，同比增长27.5%；期内蚀本为4.40亿元，同比减亏18.5%。记者不雅察到，在东说念主形机器东说念主行业多数濒临生意化繁难的布景下，这份减亏的成绩单，在很大程度上收货于其消耗级和教学机器东说念主业务的“造血”才智，支抓了对前沿本领的高额研发参预。

功绩减亏的布景下，二级阛阓上优必选也迎来了一波上升。9月1日开盘，优必选一度上升近14%，股价接近110元。末端9月1日收盘，优必选报100.3元/股，涨4.81%。

有关词，在功绩回暖的形态之下，优必选的业务结构也呈现出一种精巧的“错位”：被托付厚望的工业场景机器东说念主业务收入出现裁汰，而智能猫砂盆、泳池机器东说念主等消耗级居品却不测成为增长的架海金梁。这不禁让阛阓追问，依靠消耗级业务的“输血”，能否撑起东说念主形机器东说念主的畴昔？

消耗级与教学业务成“现款牛”，物流及工业机器东说念主“失速”

优必选上半年的功绩，勾画出一条“弧线救国”的生意旅途。

财报数据炫耀，消耗级机器东说念主过火他硬件设备，上半年收入达2.60亿元，同比增长48.9%，占总营收的比重从昨年底的36.5%攀升至41.8%，初度成为公司的第一伟业务线。其增长主要受益于智能猫砂盆、泳池机器东说念主等新品的迭代，以及在海表里电商渠说念的推广。

与此同期，公司的“老本行”——教学智能机器东说念主业务也一改昨年的疲软态势，完结收入2.40亿元，同比增长48.8%。这主要收货于"青少年东说念主工智能教学基地"的尺度化决议在多地落地开采，以及机器东说念主赛事的生态推广。

有关词，在这两条业务线大喊大进的布景下，被公司垂青的工业部分却在“失速”。

财报炫耀，物流智能机器东说念主收入为5616万元，同比减少5.7%；其他行业定制智能机器东说念主业务收入为6380万元，更是同比减少了29.8%。

这种“不务正业”的功绩结构，反馈了东说念主形机器东说念主生意化落地的实际窘境——理思很丰润，但短期内能带来领略现款流的，照旧是本领相对锻练、阛阓更广漠的消耗级和教学级居品。

恰是这两大“现款牛”业务，为优必选抓续“烧钱”的研发提供了弹药。

上半年，公司研发参预高达2.18亿元，占收入比例为35.1%。值得一提的是，夙昔优必选有很是一部分资金补充源自政府扶助，但在本年上半年的财报中，公司的其他收益（主要为政府扶助和税费返还）从昨年同期的3580万元大幅降至460万元。外部“输血”的减少，更突显了公司提高“自我造血”才智的伏击性。

平台化旅途求解“降本”，东说念主形机器东说念主仍濒临量产繁难

尽监工业场景机器东说念主收入短期承压，但优必选在东说念主形机器东说念主本领研发和生意化探索上仍在抓续。

在本领层面，工业东说念主形机器东说念主Walker S系列在上半年完成了迭代。针对工业场景对续航的条件，新一代的Walker S2完结了3分钟内自主完成热插拔换电，为畴昔“黑灯工场”7×24小时不隔断功课提供了可能。

软件层面，公司自研了环球首个专用于工业东说念主形机器东说念主内容的智能体本领Co-Agent，通过端云协同的“群脑荟萃2.0”架构，让机器东说念主集群完结了从单机自主到群体协同的进化。

本领上的冲破也一定程度上滚动为生意上的订单。财报中深化，公司已与客户坚贞“环球首份工业具身智能东说念主形机器东说念主小批量采购公约”。不外，这一订单的具体金额和托福情况优必选并未作泄露，“首份”和“小批量”的表述，也让外界难以评估其确实的生意价值。这也意味着，东说念主形机器东说念主仍濒临量产繁难。

优必选方面在财报中展望，2025年内将托福超500台工业东说念主形机器东说念主，并预见打算将旁边场景拓展至半导体、航空、电子等界限。

面对抓续的蚀本压力，优必选上半年的“节流”动作尤为凸起且必要。财报炫耀，公司的销售用度与不休用度占收入的比紧要幅着落，分辩从昨年同期的47.9%和44.1%降至36.0%和29.8% 。

更永恒的降本旅途，则指向了平台化政策。优必选方面暗意，Walker S系列将不仅是一个居品，更是一个要害的本领平台。畴昔将针对不同场景推出更多模块化的本领，并协助客户进行二次开发。这意味着，优必选正试图从夙昔高度定制化、本钱精熟的道路，转向更为尺度化的平台旅途，以期处罚东说念主形机器东说念主的本钱繁难。

采写：南皆湾财社记者 严兆鑫赌钱赚钱app